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习近平是纸老虎:北京经济霸凌胁迫雷声大雨点小,三场危机原来是逢场作戏;解析中国经济运行真实情况:学会从官方数据蛛丝马迹看真相;中企在美被摘牌,手里股票怎么办?|今日华尔街2021-1-5

主播:李其 Lizzi

来自外交政策文章分析,北京正越来越多地对其认为越过其政治红线的国家施以惩罚。2017年,在首尔部署了美国导弹防御系统后,北京阻止中国游客前往韩国岛屿度假。两年后,它对加拿大的农产品出口实施贸易限制,以抗议加拿大逮捕一名华为高管孟晚舟。在澳大利亚呼吁对去年爆发的COVID-19大流行病进行国际调查后,北京以一连串的关税和限制其出口作为回应。

而作者认为,首先,目标国家应注意不要夸大中国经济胁迫的影响。国际报道往往过分夸大中国造成的经济损失,不以目标国的贸易总额来权衡受限商品的相对价值。但实际情况是,迄今为止,北京只施加了有限的经济压力。

有关中国经济实力的话题,来自《华尔街日报》分析认为,虽然对中国官方数据的怀疑是普遍的,而且是有理由的,但一些更精细的官方数据实际上是非常有用的。

可能最简单的方法是,对国内生产总值和工业产出等较窄的指标来说,更多关注名义增长--或按价格变化调整前的新产出,而不是实际增长数字。原因有三。首先,在中国,实际增长长期以来一直是对官员的评估方式之一,因此有很强的动机去夸大它--而且有大量证据表明,这种情况已经发生,尤其是在经济下滑期间。

其次,官方统计人员对 "实际 "增长的价格调整使用了一些有问题的假设。牛津经济学指出,与美国和德国不同,美国和德国在国民账户中使用更精确的通胀指数来调整工业增长,而中国则依靠其生产者价格指数,该指数受重工业和大宗商品价格的影响很大。如果钢铁和煤炭价格大幅下跌,但电子或医药等利润较高、增长较快的行业价格变化不大,就会产生问题。

不幸的是,在中国,有用的官方数据系列的消失也是一种常见的情况--往往是在该数据开始显示出与政府所推崇的叙事相反的趋势之后。2018年末,在与美国的贸易战开始爆发之际,中国的出口中心广东省被勒令停止发布自己的采购经理人指数。官方的解释是测量局没有正确地申请更新其编制该指数的权限,尽管它之前已经定期发布该系列指数7年了。自2016年以来,一个广受关注的官方系列也消失了,该系列详细介绍了国有与私营企业借款人的贷款额度--这是近年来另一个敏感的、高度政治化的话题。

说到投资相关的话题,纽约证券交易所宣布对中国电信、中国移动、中国联通(香港)三家上市公司启动退市程序后,中国证监会新闻发言人周日(1月3日)表示,三大运营商的ADR(美国存托凭证)总体规模不大,合计市值不到200亿元人民币,在三家公司总股本中的占比最大只占2.2%。“流动性不足,交易量很小,融资功能缺失,即便摘牌,对公司发展和市场运行的直接影响相当有限”。

关注金融市场动态的上海华东理工大学经济学者沈凌对德国之声介绍,退市就意味着不能继续在这个股市交易,但股权还是属于持股人的。“也就是是你原来持有这个公司百分之几的股权,还是这么多,但因为无法交易,股权的流动性就没有了。但是,分红、表决这些股东的权利都是保留的。”

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